开源证券：旅游及景区行业点评报告：冰雪旅游热潮持续，把握哈尔滨破圈流量外溢机会

哈尔滨破圈逻辑解读：天时地利人和，城市文旅振兴的三级助推器元旦假期，哈尔滨市累计接待游客304.79万元，实现旅游收入59.14亿元，创历史最高记录，当前热度仍在持续攀升。我们认为其出圈背后，是外部诉求与目的地资源禀赋的完美结合，亦是旅游市场新周期新模式下的缩影：天时：（1）冰雪旅游：中国旅游研究院预测，2023-2024冰雪季我国冰雪旅游人次有望首次超过4亿/yoy+28.21%，冰雪旅游收入有望达5500亿元/yoy+57.59%，冬奥会带动全民冰雪消费的长尾需求在疫后首个完整冰雪季集中释放。（2）小众崛起：回顾贵州村超、淄博烧烤出圈案例，新阶段国内旅游市场已由供给牵引转向需求驱动，体验式旅游蔚然成风，小众目的地迎来历史机遇；同时以特色地域IP拉动旅游产业，亦成为地方发挥服务业乘数效应以提振本地消费的重要手段。地利：（1）冰雪禀赋优越，2025年再迎冬运省会：兼具得天独厚自然资源和冰雪产业文化底蕴，多年创新设计积淀丰富产品体系，已抢占国内冰雪旅游消费者心智。2023年7月成功申办2025年2月亚冬会，彰显城市公共服务水平和高承载能力，有望借助国际高水平体育赛事流量进一步文旅消费。（