山西证券：食品饮料行业周报：建议关注白酒板块

核心观点上周大盘指数上涨，成交量维持高位，北向资金持续流入，其中采掘和钢铁板块涨幅居前；房地产和电气设备板块跌幅居前。中报披露完毕，2021上半年申万食品饮料行业营业总收入为4521.64亿，同比增长15.15%；归母净利润为863.14亿，同比增长15.85%，其中单Q2收入、归母净利润增速分别为6.73%/2.91%；增速排名靠前的子板块是其他酒类（48.55%）、葡萄酒（29.35%）、白酒（19.53%）；增速排名靠后的是调味发酵品（-12.44%）、肉制品（-11.26%），这表明食品饮料板块整体增速放缓，主要在于高基数、需求疲软等影响。白酒业绩相对稳健，我们认为白酒板块基本上已从8月疫情走出来，旺季打款良好，基本锁定了今年报表端目标的完成，预计三季报业绩仍是高增长。目前白酒估值已到合理区间，配置价值进一步凸显。行业走势回顾市场整体表现，上周，沪深300上涨3.52%，收于5013.52点，其中食品饮料行业上涨2.36%，跑赢沪深300指数1.16个百分点，在28个申万一级子行业中排名第21。细分领域方面，上周，食品饮料子板块大部分处于上涨状态，其中软饮料涨幅最大，上涨4.9