中银证券：超图软件（300036）-AI与数据要素业务打造新增长极

超图软件(300036)3月30日，公司发布2022年年报，全年实现营收16.0亿元（-14.9%）。归母净利-3.39亿元（-217.8%），净亏损主要由于上海子公司商誉减值所致，公司在GIS基础软件领域具备国产核心优势，AI与数据要素有望打造新增长极，维持买入评级。支撑评级的要点业绩下滑主要是由于计提3.9亿元减值准备所致，看好信创与AI业务潜力。Q4政府采购进度延迟，验收进度拉长，导致上海子公司商誉出现减值，22年公司计提信用和资产减值损失导致利润总额减少3.9亿元。公司在国内GIS基础软件领域具备核心优势，市场主要厂商包括公司与美国供应商，GIS基础软件管理数据较为敏感，公司在国产化背景下具备核心优势。22年公司新签信创合同金额1.1亿元，未来随着更多行业国产化替代进程的推进，公司在农业等多个领域的发力有望带动收入进一步提升。公司在18年对AIGIS已有布局，22年AI相关合同金额同比增长132%，未来公司AIGIS业务有望进一步释放增长潜力。积极布局数据要素机遇，相关收入增长一倍以上。公司GIS产品作为空间数据治理中重要的一环，能够形成标准数据产品。公司数据要素布局成果突出，