浙商证券：晨光股份22A业绩点评：传统业务复苏可期，电商及科力普表现靓丽

晨光股份(603899)投资要点晨光股份披露2022A年报：2022年公司实现营收199.96亿元（+13.57%），实现归母净利润12.82亿元（-15.51%），扣非后归母净利润11.56亿元（-14.37%）。22Q4单季实现营收62.67亿元（+14.86%），实现归母净利润3.47亿元（-13.35%），扣非后归母净利润3.13亿元（-12.30%）。疫情压力下公司收入端展韧性，利润端于23年有望随传统业务修复回暖。疫情扰动传统业务表现承压，线上渠道增长靓丽分品类看，测算22Q4公司书写工具/学生文具/办公文具收入分别为3.89/6.87/10.70亿元，同比-12.83%/-8.45%/-14.98%；毛利率分别为42.51%/31.71%/29.19%，同比-1.14/-1.07/-1.50pct。受四季度疫情扰动，线下客流大幅缩减，致使公司主要文具品类均表现承压。公司传统核心业务22A实现营收84.95亿元（-4.00%），其中晨光科技实现收入6.50亿元（+23.34%）；测算22Q4单季收入约20.88亿元（-10.88%），晨光科技收入约1.94亿元（+48.30