东吴证券：工程机械行业点评报告：CME预测8月挖机出口同比+4%，24年来首次转正

投资要点 CME预测8月挖机出口同比+4%，24年来首次转正 CME预测2024年8月销售各类挖掘机14300台，同比+9%，其中内销6600台，同比+17%，增速环比持平；出口7700台，同比+4%，为24年来首次同比转正。2024年1-8月，挖掘机整体销量同比下降约2.5%，降幅持续收窄，其中，国内市场同增7%，出口市场同降11%，数据环比1-7月均有改善。展望未来，国内下游端基础设施投资持续改善，随着大规模设备更新的持续推进，挖掘机市场有望逐步走出周期底部；海外市场来看，美国明确降息预期叠加美国大选下制造业回流加速，欧美市场需求有望回暖，看好今年下半年及明年海外市场需求持续修复。 国内销量筑底+海外市场扩展，行业迎来国内外共振 上轮工程机械上行周期为2016-2020年，按照8年使用寿命，上轮销售设备已处于大规模寿命替换期，大规模设备更新等系列政策助推行业回升，有望迎来“大规模设备更新+行业自身更新”双重周期共振。出口方面，国内企业于优势区域“一带一路”国家继续拓展，在欧美市场也持续取得突破，国产品牌的国际竞争力凸显。海外工程机械市场容量为国内三倍，当前头部企业海外市场份额5%左