天风证券：皖能电力（000543）-存量机组盈利能力持续向好，新投疆电机组助增业绩

皖能电力(000543)事件：公司发布2023年三季报。三季度公司实现营收79.75亿元，同比增长17.48%；实现归母净利润7.2亿元，同比增长337%。点评：新机组投产、成本下行等影响下，控股火电盈利能力持续改善公司两台疆电机组分别于8月底和9月上旬投产。电量方面，三季度的7、8两个月连创月度发电历史新高，季度发电量也是历史单季最高。电价方面，2023年安徽省90%以上的交易电属于年度交易，价格锁定，剩余部分依靠月度和现货来补充，月度价格没有降价的压力，现货市场还在试运行阶段，周期短，价格变化也基本不明显，故而安徽电价趋势比较稳定。成本端，公司三季度煤价环比二季度下降，主要系一方面长协煤占比高，另一方面，新疆电厂三季度投产，整体也把煤价拉低。综合来看，公司控股火电盈利能力显著提升，三季度公司整体毛利率同比提高了7.17个百分点至10.72%。新能源主要分布于安徽和新疆，十四五规划目标4GW新能源方面，公司规划十四五末达400万千瓦，包含在役、在建、获取指标，主要布局于安徽和新疆。风光比例方面，力争风电30%，光伏70%。公司今年已获指标150万千瓦，计划今年在宿州的钱营孜二期配套的