天风证券：中国交建（601800）-收入利润增长稳健，23年盈利能力有望修复

中国交建(601800)公司公告2022年年报，22fy收入7,203亿，yoy+5%，归母净利191亿，yoy+6%，扣非归母净利138亿，yoy-6%；单22q4收入1,783亿，yoy+5%，归母净利33亿，yoy+9%，扣非归母净利13亿，yoy+51%。全年业绩基本符合预期。22q4新签快速增长，海外收入增速恢复，运营业务效益受疫情阶段拖累分业务，22fy基建建设/基建设计/疏浚业务分别收入6,327/482/509亿，分别yoy+4%/1%/19%。22fy公司新签合同总额15,423亿，yoy+22%，路桥、房建、生态环保、市政工程等领域建设贡献主要增量，业务结构持续改善。其中基建建设/基建设计/疏浚业务新签分别为13,671/549/1,067亿，分别yoy+21%/23%/22%，主要业务22q4新签增速均加快（22q1-3新签增速分别为1%/11%/11%）。22fy海外收入987亿，yoy+4%，占比14%；海外新签2,168亿，yoy+0.4%，占比14%。海外收入增速边际改善，新签仍承压。22fy末在手订单总额33,883亿，为同期收入的4.7倍，在手订单充足