天风证券：电力设备行业投资策略：“两海”依旧是强韧性的投资主线

复盘：业绩兑现+前瞻指标（核准/招标）驱动，23年全年跌幅28%，EPS的下杀影响大于PE。 23年市场对海风板块关注的指标变为业绩兑现+前瞻指标（核准/招标），由此带来两波行情： 业绩兑现-Q1业绩同比高增，我们预计Q2行业景气度提升→23年业绩有望陆续兑现，风电涨幅10%>大盘-4%； 前瞻指标兑现-9月底海风迎来江苏&广东项目进展：三峡大丰项目核准、青洲六66kV海缆招标→24年景气度持续向上，风电涨幅6%>大盘-5%。 需求预测：短期-国内24年海风装机10GW+（yoy+67%），中长期-国内深远海高天花板+海外欧洲发力。 短期-国内：预计24年陆风装机量65GW（yoy+18%），海风装机量10GW+（yoy+67%），招/中标作为前瞻指标&海风省补到期，海风景气度有望持续向上。 中长期-国内：海上风电不受土地资源等限制，靠近电力负荷中心，且截至2022年国内海风累计装机量为30GW+，占海风潜在可开发量的比例仅1%。 短期-海外：风电企业出口高增验证海外风电装机需求环比提升的趋势。塔筒、铸件、定转子头部企业-大金重工、日月股份、振江股份近两年以来海外收入占比均出现了明显的