中国银河：煤炭行业周报：电力及地产链需求仍有望超预期上行

核心观点：动力煤本周动力煤港口价继续下降，3月31日，京唐港山西产Q5500动力末煤平仓价格为1080元/吨，环比下降20元，周降幅为1.8%；，各主产地坑口煤价环比上周下降20-30元；国际动力煤价涨跌互现，纽卡斯尔港口价格呈现反弹；本周各港口持续累库，秦皇岛港煤炭库存/CCTD主流港口库存/广州港集团煤炭库存/长江口煤炭库存环比上周分别+6.2%/+0.5%/-1.3%/+4.6%。电厂方面，库存与日耗同向上涨。运价与调度方面，国内煤炭海运价回调超10%，国际海运费指数除巴拿马型运费指数外均继续回调。炼焦煤炼焦煤价格方面本周表现为下降。港口方面，3月31日，京唐港山西产主焦煤库提价为2470元/吨，环比下降1.2%；出矿价方面，山西古交/灵石/孝义/柳林主焦煤出矿价本周分别下降50-130元不等，山西/河北/内蒙/河南产炼焦煤平均价分别下降0-80元不等；国际焦煤价格以下降为主，近期表现相对弱势。库存方面，焦煤库存稳中趋降，总体焦煤库存本周呈现微降状态，且大幅低于近五年历史同期值。焦炭焦炭港口及产地价格本周均环比持平。库存方面本周略有累库，截至3月31日，主要港口/样本钢厂/焦化企