中泰证券：江海股份：2022年业绩高增，新能源持续发力

江海股份(002484)事件概述公司发布2022年年报，2022年公司实现营收45.22亿元，同比增长27.38%；归母净利润6.61亿元，同比增长52.04%;扣非归母净利润6.37亿元，同比增长54.76%;毛利率26.37%，同比提升0.44pct，净利率14.65%，同比提升2.3pct。经测算，公司Q4实现营收12.64亿元，同比增长30.37%；归母净利润1.75亿元，同比增长61.6%；扣非归母净利润1.71亿元，同比增长75.16%；毛利率25.92%，同比提升3.49pct，净利率13.95%，同比提升3.91pct。新能源需求旺盛，三大业务协同发展1）铝电解电容：22年实现营收35.82亿元，同比增长25.84%，毛利率27.87%，同比提升0.9pt，铝电解电容主要受益于新能源领域高速发展，同时MLPC和固液混合铝电解电容器稳步扩张，将成为铝电解电容重要增长极。2）薄膜电容：22年实现营收3.24亿元，同比增长44.69%，毛利率20.55%，同比下降0.07pct，不仅在消费类电子和工业类装备进入大批应用阶段，而且在新能源、电动汽车、军工等领域开始批量交付，业绩