东方财富证券：吉比特（603444）-2022年报点评：头部产品稳健，多元新游待发

吉比特(603444)【投资要点】公司发布2022年年报。2022年公司实现营收51.67亿元，同比增长11.9%；实现归母净利润14.61亿元，同比下滑0.5%；实现扣非归母净利润14.68亿元，同比增长19.8%。其中，2022年四季度公司实现营收13.38亿元，同比增长18.0%；实现归母净利润4.49亿元，同比增长70.8%；实现扣非归母净利润4.66亿元，同比增长108.6%。◆头部产品业绩表现稳健。公司主力产品《问道手游》表现稳健，营收较去年小幅增加,利润微幅增加，2022年在iOS游戏畅销榜最高达到第6名，平均排名第21名；《一念逍遥》收入略有增加，利润基本持平，2022难在iOS游戏畅销榜最高达到第4名，平均排名第12名。其他游戏来看，《世界弹射物语》、《地下城堡3：魂之诗》、《一念逍遥（港澳台版）》于2021年四季度上线，2022年贡献较大增量。自研占比提升，毛利率有所优化。2022年公司实现综合毛利率88.7%，同比增长3.9%；其中境内游戏实现毛利率89.9%，同比增长3.9%，境外游戏实现毛利率72.4%，同比增长14.6%。公司毛利率表现出色主系收入结构调整，