民生证券：2021年中报业绩总结：水泥业绩承压，玻璃及其他建材业绩高增

行业情况回顾：21H1水泥价格承压，玻璃价格创新高水泥：长期来看，错峰限产助力水泥价格高位震荡；短期来看，21H1水泥价格承压，21H2有望回升。从长期维度看，水泥行业表观需求及价格中枢均已进入平台期，水泥产量在20-24亿吨波动，而价格在400-500元/吨震荡。短期来看，21H1水泥产量同比持续走低，水泥价格承压。但是，随着下半年财政政策的推进及传统旺季的来临，水泥需求及价格均有望触底回升。玻璃：价格创近十年新高。长期来看，玻璃在产产能已进入平台期，而产能利用率呈下降趋势。短期来看，受下游需求回暖影响，浮法玻璃价格从2020年6月起持续上涨，目前已处于近10年的最高水平。2021年中报业绩总结水泥业绩承压，玻璃及其他建材业绩高增。2020H1，建材行业实现营收3440亿元，同比+28.9%；实现归母净利润405亿，同比+22.6%；营收及归母净利润均处于近6年的最高水平。分板块看，2021H1，水泥、玻璃及其他建材板块营收分别为2143.3/255.8/1041.3亿元，同比+18.7%/+56.1%/+49.2%，均实现正增长；归母净利润分别为264.8/59.3/81.2亿元，