浙商证券：纺织服装行业周报：21H1行业表现亮眼，短期关注低估值+Q4高弹性品种

投资要点21H1中报总结之品牌服装：体育服饰、中高端龙头、线上渠道发展出色的品牌表现亮眼服装龙头21H1半年报表现靓丽，内外因素共同发力带来业绩大幅增长。（1）外部环境看，3-6月服装社零数据在需求释放下的明显回升，同时特殊事件带来的国产品牌集中度提升，为行业提供了非常好的需求环境。（2）自身来看，国内品牌在产品设计、品牌运营、供应链管理上多年的进步正让其不断接近海外对手。在内外因的双重带动下，服装行业龙头在21H1表现出色。长逻辑的支撑以及业绩表现的出色带动国内服饰龙头在21H1股价同样表现亮眼。首先从运动品牌而言，特殊事件的利好在21H1充分体现，同时龙头品牌也不断推出功能性更强、产品设计更好的产品，带动其论收入、利润、库存表现均非常出色。国货体育品牌正在迎来历史上最好的发展时代。A股品牌服饰中，我们看到：（1）产品风格对路、管理能力提升的高端品牌；（2）受益消费升级的家纺行业；（3）依靠线上渠道重新获得年轻消费者的大众品牌，在21H1均表现出色。21H1中报总结之纺织龙头：海外需求恢复加速，越南疫情成为扰动因素海外需求的恢复以及东南亚的疫情，让我国的纺织服装出口需求在21年上半年