民生证券：资金跟踪系列之一百三十一：宽基ETF延续托底，交易型资金阶段回流

宏观流动性：上周(20240729-20240802)美元指数继续回落，中美利差“倒 挂”程度有所收敛。10Y 美债名义/实际利率均下降，通胀预期回落。对于海外而 言，流动性边际有所收紧(Ted 利差、3 个月 Libor-OIS 利差均走阔)。对于国内 而言，银行间资金面整体平衡偏松，期限利差(10Y-1Y)有所走阔。 ➢ 交易热度与波动：市场整体交易热度回升，汽车、消费者服务等板块的交易 热度处于 80%分位数以上。房地产等板块波动率则仍处于 80%分位数以上。 ➢ 机构调研：电子、计算机、银行、医药、农林牧渔、电新等板块调研热度居 前，轻工、有色、农林牧渔、石油石化、化工等板块的调研热度环比上升较快。 ➢ 分析师预测：全 A 的 24/25 年净利润预测同时被下调。行业上，农林牧渔