中航证券：电子行业周报：积极拥抱AI革命，把握科技浪潮主线

行情回顾本周（2023/3/27-2023/3/31）电子（申万）板块指数周涨跌幅为-1.2%，在申万一级行业涨跌幅中排名第23。电子行业（申万一级）本周下跌，跑输上证指数1.46pct，跑输沪深300指数1.84pct。电子行业PE处于近五年32.3%的分位点，电子行业指数处于近五年57.1%的分位点。本轮AI是主题投资还是主线投资复盘13-15年由移动互联网引领的牛市行情，宏观经济的乏力（弱现实）+爆款应用的诞生（强预期）+货币政策的宽松（增量资金流入）+政策引导（强逻辑）+4G建设（基础设施）共同催生了13-15年的TMT牛市行情。展望本轮由AI+引领的科技投资，同样始于经济弱复苏的背景下，同样有产业政策的持续引导，爆款应用ChatGPT比之当年有过之而无不及，打开了AI+赋能干行百业从想象到落地的场景，2022年10月至今，计算机、传媒、通信分别上涨60.4%/56.5%/34.7%。AI撤起产业革命，以史为鉴，去伪存真目前市场犹豫之处主要在于本轮是否有增量资金进入，担忧本轮只是存量资金的博弃，仍以主题性投资为主。但我们认为人工智能作为产业变革性、颠覆性应用，我们可以以更乐观的