海通国际：家电行业：Presentation：业绩披露期，看好经营逐步向好、业绩有望较快增长，估值仍具性价比优势的小家电、白电龙头

10月投资观点：三季报披露期，重点关注经营向好、业绩改善标的核心观点：10月进入三季报披露期。我们看好经营逐步向好、业绩改善趋势中的小家电及估值底部提供足够安全垫的白电龙头。重点推荐：（1）景气度回升，经营向好的扫地机器人龙头【石头科技】；小家电重点公司【新宝股份】【小熊电器】；（2）估值底部，业绩表现稳健的白电龙头【海尔智家】【美的集团】【格力电器】；（3）政策加持，地产后周期稳健经营、估值有望修复的厨电龙头【老板电器】。重点推荐个股：【石头科技】扫地机行业销量、均价、利润率23年有望触底。欧洲终端回暖收入弹性大，国内份额持续提升，新品值得期待，23年有望实现利润率回升，PE估值向上有弹性。【新宝股份】出口在低基数下有望实现规模修复，规模及盈利有望稳中有升。内销品牌孵化能力持续兑现，目前23年PE估值低位，向上弹性大。【小熊电器】受渠道结构变化、费用投放节奏影响，公司23Q2利润率环比降低，我们期待23H2利润率恢复。长期来看，我们认为公司品牌升级顺应行业发展趋势，叠加公司品类持续拓展，产品结构持续优化，长期逻辑不改。目前估值回落，具备性价比优势。【美的集团】公司C端业务稳健增长，B