中国银河：电子行业：海力士营收大幅增长，HBM需求不减

事件：10月24日，海力士发表2024年第三季度财报。财报显示，202303公司实现营收17.57万亿韩元（约合127.2亿美元），环比增长7%，同比大幅增长94%。 盈利能力优化，DRAM占比提升：从盈利能力米看，2024Q3公司EBITDA环比增长18%，同比增长56%；净利润为5.75万亿元，环比增长40%，净利润率为33%，环比增长8pct。公司盈利能力的提升，主要是受益于高附加值产品销售增长，DRAM和NANDASP环比上升。分产品来看，以数据中心客户为主的AI存储器需求表现强势，DRAM的销售额占比为69%，环比增长3pct；DRAM中HBM销售额环比增长70%，同比增长330%；NAND中eSSD销售额环比增长20%，同比增长430%。从新品进展的情况来看，12层堆叠HBM3E将于今年第四季度如期开始出货：60TBeSSD日前正在接受客户验证，并计划在2025年上半年开始供应122TBeSSD；成功开发基于238层的PCIeGen5eSSD产品、基于1bnm平台的1cnm16GbDDR5产品。 面向AI存储器的需求有望延续，HBM热度不减：存储产品热度不减主要受三重因素推