国信证券：交运&中小盘行业周报：快递派费上涨释放积极信号，持续推荐中小盘龙头

板块周度回顾：航运：本周SCFI综合指数报4502.65点，环比升2.7%。我们认为“继续涨价，影响出口”在2021年的现实模型中已不具指导意义，集运是全球竞争，各国官方无法指导海外船公司，船公司不涨价只会让利润流失到其它主体中，一切都是供需决定。2021年美线差价远高于欧线，说明产业链不会用成本加成方式制定价格！我们认为2022年船公司的利润很大一部分是从货代挤出，预计会大幅抬升始于10月谈判的2022年合约价格，依据群体、合作紧密度不同，预计价格是2011年的2-3倍，覆盖船公司2022年约30%的运量（各家公司覆盖率会有差距）；叠加来年现货价格依旧坚挺，集运环比2021年继续改善已是大概率事件！建议配置核心标的-中远海控。航空机场：国内疫情基本消退，随着中秋、国庆长假临近，暑运客流有望滞后兑现，再次带来客流小高峰。各航司2Q业绩及众多数据印证即便只靠国内线需求回暖，航司大幅亏损的风险也已基本解除，民营航司可实现盈利。国门开放无明确时间表，各航司克制扩张冲动并积极调整机队结构适应国内线发展需求，我们认为即便国门不开放，2022年在无明显疫情扰动的情况下各航司整体盈利表现有望进一步向