国盛证券：建筑装饰行业周报：低估值修复仍有空间，分布式光伏带来新机

【本周核心观点】近期建筑板块持续大涨，主因新能源、新材料等新业务发展，叠加下半年稳增长预期提升，促处极低估值水平的建筑蓝筹估值快速修复与重估。当前建筑板块估值依然处历史极低区间，修复仍有空间，新业务进展及后续潜在逆周期政策有望成为潜在催化。重点推荐和关注：具备转型升级逻辑的专业工程央企：中国化学（PB1.92X，化工新材料开启第二成长曲线重估）、中国电建（PB1.11X，新能源电力运营潜力大，受益抽水蓄能发展）、中国中冶（PB1.27X，海外镍钴等矿产资源丰富，受益钢铁碳中和）、中材国际（22PE12X，水泥行业碳中和龙头）；稳增长预期下估值存修复动力的基建央企：中国交建（PB0.64X）、中国中铁（铜钴矿价值待重估，PB0.70X）、中国铁建（PB0.59X）、中国建筑（PB0.69X）。另一方面，双碳及新能源发展大背景下，以分布式光伏为代表的电力基建有望成为稳增长重要抓手，电力工程与运维、钢结构龙头有望持续受益，本周河南举行“全省屋顶光伏发电开发行动启动会议暨集中签约仪式”，整县分布式光伏试点加速推进，并有望为其他省份形成示范效应，核心推荐分布式光伏与储能领域已有布局的配网EPCO