华鑫证券：洽洽食品（002557）-公司事件点评报告：业绩符合预期，静待成本改善

洽洽食品(002557)事件2023年10月26日，洽洽食品发布2023年前三季度报告。投资要点业绩符合预期，利润短期承压2023Q1-Q3总营收44.78亿元（同增2%），归母净利润5.06亿元（同减19%），其中2023Q3总营收17.93亿元（同增5%），归母净利润2.38亿元（同减14%），业绩符合预期，利润短期承压。盈利端，2023Q1-Q3毛利率25.43%（-5pct），净利率11.3%（-3pct）；2023Q3毛利率26.8%（-6pct），净利率13.31%（-3pct），葵花籽成本上涨拖累利润。费用端，2023Q3销售费用率为8.41%（-1pct），管理费用率为4.31%（-1pct），营业税金及附加占比为0.79%（-0.01pct）。现金流端，2023Q1-Q3经营活动现金流净额为8.34亿元（同减20%），2023Q3经营活动现金流净额为5.59亿元（同减33%）。截至2023Q3末，合同负债2.03亿元（环比+75%）。产品+渠道双轮驱动，成本有望逐步改善公司持续聚焦瓜子、坚果业务，加大研发投入，不断推出新产品以及定制产品，加快推进量贩零食店的拓展。目前