西南证券：远光软件（002063）-业绩稳中有进，持续受益信创与数字化推进

远光软件(002063)投资要点事件：公司发布2022年年度报告，实现营业收入21.2亿元，同比增长10.9%，实现归母净利润3.2亿元，同比增长5.7%。财务指标短期波动，整体表现仍然稳健。2022年Q4公司实现营业收入7.8亿元，同比增长1.3%，实现归母净利润1.8亿元，同比增长8.0%。疫情等宏观因素影响下，部分项目推进有所延迟，对公司收入结算与毛利率造成一定影响，2022年公司综合毛利率为55.7%，同比下滑3.22pp。同时，报告期内公司应收账款账龄结构调整，导致信用减值损失同比增长329.0%，对利润造成一次性影响。从费用端看，公司销售、管理、研发、财务费用率分别为7.41%（-0.03pp）、8.54%（-1.05pp）、21.3%（-0.57pp）、-0.58%（-0.21pp），控费成效显著。我们认为，2023年伴随电网项目的常态化实施推进，公司盈利能力有望快速恢复。DAP加速推广，纵向加深与横向拓宽并进。2022年公司数字企业业务实现营收13.6亿元，同比增长13.2%，疫情下基石业务仍然稳中有进。公司DAP实现辽宁、山西等试点单位上线应用，在国网信创领域形成标杆