天风证券：用友网络（600588）-合同负债表现亮眼，后期收入弹性有望显现

用友网络(600588)云+软件收入整体符合预期，云业务保持较高收入。2022年实现营业收入92.62亿元，同比增长3.7%；云服务与软件业务实现收入92.01亿元，同比增长6.5%。其中，云服务业务实现收入63.53亿元，同比增长19.4%，占营业收入的68.6%。归母净利润2.19亿元，同比下降69.0%；归母扣非净利润1.46亿元，同比下降63.9%。持续加大研发投入，突破大型国产化客户，后期收入弹性有望显现。2022年，公司研发投入29.30亿元，同比增长24.5%，占营业收入的31.6%。2022年末，公司员工数量为25,383人，较2021年末增加4,385人，主要为研发、咨询顾问、销售等人员的增长。公司研发人员数量已超过9,000名，占公司员工总数的35.7%。2022年8月27日，公司发布了具有里程碑意义的“用友BIP3”。自2022年8月底发布至2022年末，用友BIP3签约金额超10亿元。公司新增一级央企签约16家，截至2022年末，面向一级央企累计签约27家，成功签约中国融通集团、国家管网集团、中国电子、鞍钢集团、三峡集团、中粮集团、中国船舶集团、国投集团等大型央