天风证券：万华化学（600309）-22年业绩符合预期，多项目高投入推动未来发展

万华化学(600309)事件：万华化学发布2022年年报，实现营业收入1655.65亿元，同比增长13.76%；实现营业利润198.39亿元，同比下滑32.58%；归属于上市公司股东的净利润162.34亿元，同比下滑34.14%，扣除非经常性损益后的净利润157.97亿元，同比减少35.14%。按31.40亿股的总股本计，实现摊薄每股收益5.17元（扣非后为5.03元），每股经营现金流为11.57元。其中第四季度实现营业收入351.45亿元，同比减少8.04%；实现归属于上市公司股东的净利润26.25亿元，同比减少48.59%；折合单季度EPS0.84元。三大业务板块全年销售规模保持增长，成本上涨拖累业绩。2022年，公司主营业务中聚氨酯系列、石化系列、精细化学品及新材料系列分别实现营收628.96、696.35、201.24亿元，同比分别增加24.03、82.26、46.60亿元，yoy+4.0%、13.4%、30.1%。其他业务实现营收254.78亿元，同比增加70.41亿元，yoy+38.2%；产品间抵消为136.25亿元，较去年增加约27.23亿元。能源及原材料成本上涨影响公司