群益证券：海尔智家（600690）-收购开利集团商用制冷，拓展To B业务

海尔智家(600690)事件：公司发布公告拟通过全资子公司以约6.4亿美元现金收购CarrierGlobalCorporation（开利集团，美交所所上市公司）旗下的商用制冷业务公司CarrierRefrigerationBeneluxB.V.的100%股权及相关资产。点评：收购价格合理，将增厚业绩：根据公告信息，开利商用制冷业务2022年度实现营收12.3亿美元，净利润0.6亿美元（净利率4.9%），经营活动现金流净额0.9亿美元，分别YOY+0.8%，+27.4%，+382%（以上经营数据均未经审计），参考公司6.4亿美金的收购价，静态PE约为11倍，参考同业相对合理，现金收购完成后将会小幅增厚公司净利润。收购助力拓展ToB业务：开利品牌拥有超过120年的历史，商用制冷业务在食品零售行业中使用广泛，如商超使用的制冷柜、制冷机组，以及在冷库使用的CO2制冷机组及配套业务。开利拥有大量合作长达数年的客户群，并且在二氧化碳制冷领域积累了丰富的技术经验及商业应用案例。我们认为公司收购开利商用制冷业务，借助开利的品牌、技术、服务及客户积累优势，将可快速开拓海外商用制冷市场，为公司打造新的业务