东吴证券：钢铁行业跟踪周报：中报超预期与需求旺季共振，钢铁持续跑赢

投资建议：持续推荐钢铁股。在盈利历史中高位、估值历史低位的大背景下，碳中和大概率带来行业供给天花板，加之原料端再次贡献成本红利，钢铁股将迎来一波业绩、估值双升的板块性机会。看好低估值板材、优质长材及部分特钢，推荐宝钢股份、马钢股份、新钢股份、华菱钢铁、广大特材、久立特材、中信特钢；建议关注三钢闽光、鞍钢股份、太钢不锈。行业观点：中报超市场预期与现货旺季共振。1）我们前期提示钢铁中报超市场预期，以及需求端传统旺季来临，上述因素已发生共振，并带动钢铁股持续领涨A股，获得明显超额收益；2）钢铁股业绩普遍超市场预期，我们大面积上调钢企盈利预测，主流公司全年PE仅为3-5倍，修复空间较大；3）短期高频数据，成交量、出货量等均显著回升，显示需求旺季来临，虽库存降幅一般，可能与部分钢厂基于短期高利润而推迟限产有关（本周产线开工率有所回升），不影响总量控制；基于制造业复苏、海运集装上行、能源管道上行，以及国内对基建、地产政策放松，维持总需求看平甚至微升观点；5）现货利润自2021年8月初至29日显著回升，8月底已回到1100元/吨左右，说明成本下降已经体现到公司业绩上；6）后续行业仍面临钢价走强、毛利