开源证券：小熊电器（002959）-公司信息更新报告：2022Q4盈利能力提升，精品战略+内部提效有望继续带动业绩增长

小熊电器(002959)2022Q4盈利能力提升，看好2023年业绩持续提升，维持“买入”评级2022年公司实现营收41.18亿元（+14.18%），归母净利润3.86亿元（+36.31%）。2022Q4营收14.19亿元（+14.29%），归母净利润1.46亿元（+54.48%），扣非归母净利润1.23亿元（+39.67%），产品结构升级叠加原材料成本回落带动盈利提升。根据年报我们上调2023-2024年盈利预测，并新增2025年盈利预测，预计2023-2025年归母净利润4.73/5.56/6.42亿元（2023-2024年原值为4.55/5.36亿元），对应EPS为3.03/3.56/4.11元，当前股价对应PE分别为23.1/19.6/17.0倍，考虑到精品战略和内部提效驱动盈利提升，品类/渠道拓展显效，维持“买入”评级。精品战略驱动各品类2022年恢复较高增长，线下礼品积分渠道快速放量分品类看，2022年公司锅煲类/电热类/壶类/西式类/电动类/生活小家电/其他小家电应收同比分别+30.91%/-3.56%/+19.87%/+12.03%/+1.01%/-2.77%/+42.