国海证券：轻工制造行业双周报：Q2逐步进入营销兑现期，重点关注315客流转化与订单落地

投资要点：预计Q2陆续兑现开门红及315营销成果，重点关注客流转化与订单落地，持续关注五一蓄客情况。接续2月开门红，家居板块销售在315期间持续回暖，经销商顺利完成315业绩目标，提振全年销售信心。按照工厂接单及发货节奏，预计开门红及315营销成果将从Q2开始在报表端持续兑现。今年315销售符合预期，Q1地产数据持续好转，奠定家居行业全年向好基调，前端客流转化与预约单落地情况是后续关注重点。同时，进入4月，经销商在Q1信心恢复的基础上积极进行五一销售的蓄客、筹备，有望延续家居业绩修复动力。推荐标的：欧派家居、志邦家居、索菲亚、金牌厨柜；建议关注：顾家家居、敏华控股、慕思股份、喜临门、江山欧派、箭牌家居。看好文具板块景气度回升，行业龙头晨光股份估值已处于历史底部。疫情影响趋弱，全国经济秩序高效修复，线下消费强势复苏。晨光股份作为行业龙头，庞大终端网络仍将使其充分受益线下消费场景改善，传统核心业务恢复确定性强。同时儿美等品类扩张以及强品牌战略坚定落地，将进一步驱动业绩回升。截至4月7日，晨光股份PE估值处于上市以来6%分位数，疫情以来0.5%分位数，处于历史底部，我们认为目前具备较高配置价