国金证券：容知日新（688768）-下游多领域发力，22年业绩高增长

容知日新(688768)业绩简评4月10日，公司发布22年年报，22年公司实现收入5.47亿元（同比+37.8%）、归母净利润1.16亿元（同比+42.6%）、扣非后归母净利润1.04亿元（同比+38.0%）；单Q4实现收入2.24亿元（同比+39.2%）、归母净利润0.71亿元（同比+42.2%），符合预期。经营分析下游多领域需求旺盛，长期增长动力充足。公司主要收入来自于风电、石化、冶金，22年三大领域分别实现收入1.60/1.54/1.11亿元（占比分别达29%/28%/20%），22年三大领域收入同比增长41%/45%/35%（其中风电板块重拾高增长），随着下游新领域的顺利拓展，公司收入有望进一步均衡化。高毛利率板块放量驱动，盈利能力有望持续提升。22年风电、石化、冶金、水泥、煤炭毛利率分别为54%/72%/67%/62%/72%，其中石化和煤炭领域毛利率均超70%，且两大领域22年收入增速均在45%附近。受益收入结构优化，22年公司毛利率水平达到64.2%（同比+2.9pcts），随着高毛利率领域的业务不断放量，公司盈利水平有望进一步提升，我们预计23-25年公司毛利率为64.