申港证券：钢铁行业研究周报：供需双弱 三季度利润或继续改善

市场回顾：截至8月20日收盘，钢铁板块下跌0.29%，沪深300指数下跌3.57%，钢铁板块涨幅领先沪深300指数3.28%。从板块排名来看，钢铁行业上周涨幅在申万28个板块中位列第7位，年初至今涨幅为48.62%，在申万28个板块中位列第1位。每周一谈：七月数据公布，钢铁行业呈现出供需双弱特征：7月国内粗钢产量同比下降8.4%，当月商品房销售面积、房屋新开工面积以及房屋施工面积单月增量同比分别变动-8.54%、-21.49%、-27.11%，前期产量高频数据以及本次月度粗钢产量数据都体现限产逐步加严趋势，供给端转弱的同时，房屋销售与新开工这两项领先指标单月同比快速转弱，显示地产需求超季节性回落的特征，同时基建投资、机械、汽车等主要用钢行业产量增速都显著放缓，实际需求处于偏弱状态，而这一局面对粗钢限产的后续执行较为有利；稳价政策对钢铁市场影响或有限：国常会重提保供稳价，近期钢价受制于偏弱需求持续走弱，截至8月20日，主流螺纹、热卷现货价格本年度涨幅已经收窄至13%与22%，较五月价格高点分别回落16%与17%，针对价格本身的政策调控必要性并不强，即使随着九、十月份旺季逐步临近，钢材周度