群益证券：斯达半导（603290）-新能源业务收入高增，行业景气有望延续

斯达半导(603290)结论与建议：2022公司营收增长接近6成，其中新能源相关业务收入增长155%，公司合计配套超过120万辆新能源汽车，其中A级及以上车型超过60万辆,带动2022年净利润增长一倍。展望未来，IGBT市场需求持续高速增长，公司作为国内IGBT龙头将持续受益。从估值来看，公司2024年PE32倍，股价较前期高点回撤较多，目前安全边际较高，给与买进的评级。新能源行业需求高速增长，2022年公司营收增长超5成：2022年公司实现营收27.1亿元,YOY增长58.5%;实现净利润8.2亿元,YOY增长105.2%,EPS4.79元。其中，第4季度单季公司实现营收8.3亿元,YOY增长63.1%，实现净利润2.3亿元，YOY增长72.5%。分业务来看，公司新能源行业营业收入为14.6亿元，较去年同期增长155%，收入占比较2011年提升6.4个百分点至54%，是业绩高速增长的最主要动力；变频白色家电及其他行业的营业收入为1.2亿元，较去年同期增长99%；公司工业控制和电源行业的营业收入为11亿元，较去年同期增长4%。新能源汽车行业带动IGBT需求持续增长：2022年前三月，国