太平洋证券：电子行业周报：海外云厂商资本开支持续乐观，算力需求旺盛趋势延续

一、本周要点 本周海外大厂Meta、微软、亚马逊陆续披露财报，业绩增长大超预期，资本开支指引乐观，看好供应链持续受益。Meta二季度财报超预期，营业收入475.2亿美元，同比增速22%，此前指引预期为425-455亿美元，超指引预上限，市场预期447.7亿美元，大幅超市场预期。二季度业绩增速强劲，主要为广告业务收入推动，同比增速21%。Meta最新的25年资本开支指引为660-720亿元，此前指引为540-720亿美元，资本开支预期下限调高。微软Azure云业务增长强劲，全年收入突破750亿美元。微软26财年一季度资本开支指引300亿元，相较25财年四季度的240亿美元资本开支有显著增长。亚马逊二季度资本开支314亿美元，市场预期260亿美元，大超预期，上半年累计资本支出557亿美元，根据下半年资本支出水平与二季度相近的指引，预计全年资本开支有望突破千亿美元。 二、重点公司公告 环旭电子：公司发布25年半年度业绩快报，预计25年上半年营业收入272.14亿元，较上年同期下降0.63%；归母净利润6.38亿元，较上年同期下降18.66%；扣非归母净利润5.78亿元，较上年同期下降3.93