国海证券：食品饮料：2023年良之隆食材电商节评析：预制菜行业报告：预制菜行业供需两旺，餐饮供应链蓄势发力

核心提要行业参与者多，菜品丰富，大单品效应明显（1）良之隆疫情放开后首场食材大展，5000余家展商参展，6万余种展品展出，展商众多，展品丰富，预制菜赛道百舸争流。（2）企业多聚焦大单品，水产类预制菜企业以烤鱼、酸菜鱼、小龙虾等大单品为主，肉禽类以小酥肉、肥肠、猪肚鸡等为主。行业壁垒不高，产品差异化不足，预计综合实力强者胜出概率大（1）行业壁垒不高，加之各地政策扶持，具有某一方面优势（如原材料/渠道/菜品开发等）的企业均可介入该赛道。（2）产品本质属于大众品，尽管各家在原料/口味/包装等方面有所区隔，但整体来看同质化程度仍较高。（3）同行竞争更考验原材料/供应链/产品/渠道/资金实力等多维度能力，综合能力突出的企业有望跑出。商务洽谈活跃，潜在需求大，餐饮供应链蓄势发力本次展会共吸引30余万餐饮人到场参观、采购、商务洽谈及合作交流，根据我们现场调研，现场洽谈人员包括各地经销商/食材配送商/餐饮从业人员/中小餐饮个体户等，疫情放开后下游逐步复苏，潜在需求较为旺盛，餐饮供应链蓄势待发。投资建议目前预制菜行业正处于快速发展期，BC两端均有驱动因素。行业未来发展空间广阔，具备长期投资价值。疫情放开