天风证券：钢铁行业研究周报：铁矿石大跌，钢铁板块投资机会显现

核心观点重点钢企日均粗钢产量较上次统计进一步下滑6.3万吨/吨至204.39万吨/天，限产效果正逐步显现，受此影响上周铁矿石港口库存逐渐累库，期现货价格大幅下跌，期货价格下跌240元/吨至880元/吨，进口矿、国产矿现货价格也进一步下跌；但钢企双焦库存持续下滑，价格大幅上涨，一定程度上抹平了铁矿石价格大跌带来的钢坯成本下滑，上周长流程钢坯成本下跌0.99%，短流程钢坯成本下滑1.23%。随着限产带来的减产效应在四季度集中释放，而五大品种钢材库存环比持续下滑，库存拐点逐步显现，预计需求端最坏的时点或已过去，需求逐步由淡季转为旺季，钢企的吨毛利重回扩张的概率正逐步加大。自国家实施碳中和起，钢铁行业过去粗放式的产能扩张周期或已结束。随着全球经济的复苏，钢铁行业需求或将快速恢复甚至超过疫情前水平，21年钢铁行业或出现供需缺口。关注具备品种优势、控本能力强、分红水平较高的优质行业龙头：海南矿业，宝钢股份、华菱钢铁、新钢股份、方大特钢、韶钢松山等。终端需求回暖，高炉开工率微升上海地区线螺采购量1.53万吨，环比下滑5.00%，但与去年同期相比下滑1.33万吨，同比下滑46.5%。高炉开工率57.1