财通证券：轻工行业周报：家居政策落地，关注家居龙头配置价值

本周行情回顾：本周（2023.7.17-2023.7.21）申万轻工指数收报2290.27点，周涨跌幅为+1.56%，在31个申万一级行业中排名第4，跑赢沪深300指数3.54pct。子版块方面，本周家居用品/包装印刷/造纸/文娱用品分别+2.96%/+1.12%/+0.67%/-0.21%。城中村改造稳步推进，有望带动家居消费需求释放。7月21日，国务院常务会议审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》，会议指出在超大特大城市积极稳步实施城中村改造是改善民生、扩大内需的重要举措。我们认为，伴随后续各地城中村改造细则的落地，家居购买需求有望逐步释放。家居：6月家具类社零增速放缓，竣工韧性+政策提振下静待零售回暖。据统计局数据，6月家具零售额同增1.2%至145亿元，增速环比收窄3.8pct，上半年累计同增3.8%至685亿元。地产端，6月房屋竣工面积同比+15.2%，上半年累计同比+19.0%，保交楼下竣工端具备韧性。我们认为，短期家具类社零增速放缓不改消费复苏大趋势，促家居消费政策出台叠加H1竣工表现向好下家装需求消费回补可期，同期低基数下预计H2家居企业提速可期