开源证券：钢铁行业周报：经济数据走弱压制需求回升预期

经济数据全面走弱，商品价格大幅回调本周钢价大幅回落，这主要是由于最新公布的7月份经济数据不及预期，市场对后期工业品需求悲观所致。就具体经济数据而言，7月地产新开工与销售面积全面走弱，单月同比增长仅-21.3%、-8.7%，与此同时基建投资也大幅下降，单月-10.5%，建筑业呈现加速下滑态势。由于地产与基建占据钢铁下游需求50%以上，并拉动工程机械、重卡、家电等相关行业用钢需求，投资端萎靡将导致钢铁需求持续承压。自5月下旬以来，钢铁成交远不及往年同期，7-8月份钢价逆势上涨主要反映限产逻辑，对需求走弱定价较少，而本周商品大幅回落则是市场重新交易需求走弱预期。9月旺季逐步来临，后期需关注真实需求释放强度，谨防经济走弱下的旺季不旺。从中期维度看，供给侧改革后钢企对供给、价格把控力度明显加强，叠加去产量政策推进，我们预计行业盈利支撑较强。在近期商品价格大幅回落背景下，钢铁股调整有限，主要是由于矿价下跌对钢企盈利构成正贡献，碳中和大背景下企业高盈利中枢有望拉长，建议继续关注板块估值修复机会，主要受益标的包括首钢股份、华菱钢铁、太钢不锈、宝钢股份等。另外，锂盐下游需求旺季已至，供给相对刚性背景下后