中泰证券：白酒半月谈：中秋备货扎实推进，宴席消费成看点

行情复盘：8月29日至9月18日，15个交易日白酒板块上涨1.04%，具体来看，金徽酒（17.23%）、皇台酒业（8.02%）、水井坊（7.57%）涨幅居先。政策、经济：1、近期一系列重磅政策出台，包括降低个人住房贷款最低首付比例、印花税、存量房贷利率等政策措施，提振市场信心；2、2023年8月社会消费品零售总额37933亿元，同比增长4.6%，比上月加快2.1个百分点；环比增长0.31%。反映消费市场继续恢复。行业趋势：中秋国庆动销稳中有升，反向红包成标配。中秋国庆动销环比热度上行：总体来看，我们预计中秋国庆动销将维持“稳中有升”的趋势。1、厂家政策倾向终端和消费者：1）扫码红包：各家酒厂中秋政策逐步将C端消费者转移，重视产品的动销以及开瓶率，更倾向于渠道费用直达C端。不同于白酒拓展市场的“回厂游、品鉴会、上促销”传统三件套，今年在库存高压下更多的酒企选择“扫红包、开瓶盖、演唱会”新三样，其中“反向红包”几乎成为酒企备战旺季的标配。2）加大宴席投放力度：同时针对终端方面，部分品牌加大宴席政策投放力度，以场次奖励、拉单费、赠品等形式，激励终端打好宴席攻坚战。3）演唱会拉动动销：有品牌重