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财通证券:国光电器(002045)-盈利稳步修复,AI浪潮+车载、VR空间可期.pdf |
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国光电器(002045)事件:公司发布2022年报,全年公司实现营收59.94亿元,同比+24.47%,实现归母净利润1.79亿元,同比+344.77%,扣非净利润1.49亿元,同比+1420.25%,毛利率12.30%,同比+2.28pcts。收入快速增长,盈利稳步修复:2022年全球宏观景气下行,消费需求不振,公司逆势实现营收快速增长,盈利能力逐季修复,整体趋势向好。新客户新项目助力收入增长:1)70年电声积累持续开拓以国际大客户为代表的优质客户,订单有所增加;2)原有音响客户份额提升;3)垂直整合从声学模组扩向整机;4)品类丰富,向高端AI智能音箱、XR声学、汽车音响拓展。多措并举提升盈利能力:1)OJM/ODM件占比增长盈利提升;2)对内数字化建设+管理优化,降本增效成果显著。3)原材料成本下降、美元对人民币汇率提升,综合盈利能力加强。展望后续,随着公司传统声学优化升级、管理降本增效、AI音箱/汽车音响/XR声学等多领域顺利开拓,公司业绩有望全面开花。生成式AI有望开启智能音箱新浪潮,公司音响电声事业迎新机遇:OpenAI、百度等相继发布AI大模型,智能音箱作为AI助手重要入口
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