首创证券：农林牧渔行业简评报告：禽畜消费不振 种业政策可期

核心观点我们认为尽管我们观察到了6-7月份生猪出栏的增加以及中大猪存栏占比显著下降，但在消费回升的情况下猪价涨幅仍然温和。短期有望继续季节性回暖。动保板块受猪价扰动，相关公司已出现投资机会。种业有望迎来持续文件催化，国审品种利好龙头公司。当前时点子板块推荐顺序：种业＞动保＞禽畜养殖。猪:本周猪价震荡下跌，新冠疫情影响持续，屠企走货量下降，受加工省份管控严格，饲料原料供应受阻，部分养殖场户心理发生转变，中大猪的出栏积极性变高；立秋后，早晚天气凉爽，北方猪源外调量明显增加，但广东已发出禁止生猪调运通知，未来下行周期省内企业自给率有望提高；另外，进入中旬，规模场生猪出栏量有所增加，市场供应较充足。疫情影响消费，餐饮、集团消费持续下降，家庭鲜销增幅非常有限，整体市场呈现供大于求的状态。未来受新冠疫情影响持续，整体市场供应仍较充足，屠企采购难度或不大；消费短时间或持续疲软，供需博弈，猪价或继续震荡向下调整。禽：由于德尔塔新冠疫情的持续，消费低迷。8月以来肉毛鸡出栏量减少，本周前期毛鸡强势上涨至8.3元/公斤左右；不过受新冠疫情影响，本周鸡肉分割品价格震荡偏弱，学校备货积极性受阻，屠宰企业毛鸡采购