太平洋证券：恒生电子（600570）-Q2收入增长提速，控费支撑利润持续释放

恒生电子(600570)事件：公司发布2023年中报业绩预告，预计2023H1实现营业收入28.20亿元，同比增长18.21%；归母净利润4.38亿元，同比扭亏为盈；扣非后的归母净利润2.51亿元，同比增长130.24%。Q2收入增长环比提速。测算单二季度收入同比增长约19.7%，增速环比提升约3.65pct。我们认为这得益于行业整体外部环境诸多利好以及公司自身在金融IT领域强大的竞争力。一方面金融信创与分布式架构升级不断推进，全面注册制落地后金融机构相关IT系统诸多产品需要更新改造，促进证券IT行业增长；另一方面，公司新一代产品不断落地推广。二季度以来恒生与东方证券联合打造的新一代场外交易订单系统（OTC3.0）全面展业上线、新一代信托TA已在三家信托公司成功上线、恒生与建信期货联合打造的UF3.0期货账户运营平台上线、恒生与招商证券联合打造的UF3.0的改造攻关已基本解决了关键技术难点，进入大规模业务验证及系统上线阶段。利润进入释放期再次得到验证。单Q2公司归母净利润同比扭亏为盈，扣非后的归母净利润同比增长约87.7%。利润增速远高于收入增速，公司控费成效持续显现。公司新一代产品逐