安信证券：振华风光（688439）-前三季度归母净利润+74.91%，高强度研发助力高速发展

振华风光(688439)事件：10月26日，公司发布2023年三季报，2023年前三季度实现营业收入9.75亿元，同比增长69.50%，归母净利润3.97亿元，同比增长74.91%。业绩保持高速增长，持续强研发有望延续高增长2023年前三季度公司加大科研投入，强化市场推广，经营情况持续向好。23Q1-Q3分别实现收入3.24亿元（+74.86%）/3.24亿元（50.22%）/3.28亿元（+87.60%），各季度营收较去年同期均有大幅增长，主要系公司积极发挥核心产品竞争优势，并大力推进技术创新和新产品布局，实现产品销量增长所致。23Q1-Q3分别实现归母净利润1.29亿元（+48.70%）/1.28亿元（+60.45%）/1.40亿元（+131.45%），季度间归母净利润实现大幅同比增长，主要系营业收入大幅增加，同时公司利用闲置募集资金进行现金管理取得收益大幅增长。净利率保持稳定，研发投入持续加大。报告期内公司毛利率为71.46%，同比下降6.9pct，主要受价格调整及部分产品不再享受免税政策影响。2023年前三季度公司净利率为44.12%，同比下降0.62pct，净利率下滑幅度小于