开源证券：妙可蓝多（600882）-中小盘信息更新：参股基金收购Brownes，助力公司完善原料端布局

妙可蓝多(600882)公司公告参股并购基金相关进展，已完成对澳洲乳企Brownes90%持股2020年2月1日至4日，公司公告其参股的并购基金相关进展情况。公司曾于2018年5月出资1亿元与渤海华美、中航信托等共同成立并购基金。截至目前，并购基金已间接持有Brownes90%股权。Brownes为西澳地区最大的乳制品企业之一，与上市公司具有良好的协同潜力，能够协助上市公司进一步稳定奶酪板块原材料供应、扩大品牌影响力。目前，公司奶酪业务市场份额正在加速扩张，短期内相关营销费用及成本预计仍维持在较高水平，我们维持此前盈利预测，预计公司2020-2022年归母净利润分别为0.65/3.19/5.37亿元，对应EPS0.16/0.78/1.31元，当前股价对应2020-2022年PE为431.0/87.2/51.8倍，维持“买入”评级。Brownes具备完整的车达奶酪生产线，可助力公司完善原料端布局Brownes成立于1886年，是西澳地区鲜奶、酸奶、奶酪市场综合排名第一的乳制品企业，但目前整体盈利能较弱，2018-2020年分别实现营业收入8.8亿元、9.5亿元、10亿元；分别实现净利润-