开源证券：金科股份（000656）-公司信息更新报告：业绩靓眼，稳健经营，三道红线回归“绿档”

金科股份(000656)深耕川渝，布局全国，高成长优质标的，维持“买入”评级金科股份以国家城市群发展战略为导向，公司销售提速，业绩增长有保障。根据业绩快报，小幅修改盈利预测，公司中长期逻辑不变，预计2020-2022年归母净利润分别为70、86、102亿元（前值分别为71、87、104亿元），EPS分别为1.30、1.61、1.91元，当前股价对应PE为5.6、4.5、3.8倍。维持“买入”评级。结转提速，业绩确定性强金科股份发布2020年业绩快报：2020年，公司实现营业收入878.07亿元，同比增长29.56%；归母净利润70.20亿元，同比增长23.69%；EPS为1.30元/股。单季度看，公司4季度实现营收、归母净利润增速分别为63.13%、52.38%。公司业绩增长迅猛主要源于结转持续提速，同时全年归母口径的销售净利率仍然维持在8.0%的高位水平。截至2020年，公司合约负债1433.81亿元，同比增长25.01%。稳健经营，杠杆可控，三道红线回归绿档公司杠杆控制卓有成效，截至2020年，公司资产负债率80.7%，剔除预收后的资产负债率69.0%、净负债率71.8%，同比分别