信达证券：宏川智慧（002930）-“量价齐升”叠加罐容规模扩张，业绩高速增长！

宏川智慧(002930)事件：2021年2月2日，宏川智慧发布《广东宏川智慧物流股份有限公司2020年度业绩快报》，公司2020年实现营业收入84,954.14万元，同比增长74.82%；实现营业利润29,995.09万元，同比增长52.52%；实现利润总额29,577.40万元，同比增长50.11%；实现归属于上市公司股东的净利润23,179.74万元，同比增长58.98%，基本每股收益0.52元，业绩符合预期。点评：“量价齐升”与罐容规模扩张带动公司业绩高速增长。疫情影响下石化产品需求大减，石化产品积压在储罐中导致被动胀库存，推动石化仓储需求大增，公司仓储出租率及单位罐容出租价格提升明显。公司2020年储罐出租率增长至90%左右的高水平位，单位罐容出租价格提升至40元/m3/月以上，对比2019年83.31%的出租率水平及35.18元/m3/月的出租费用，“量价”提升明显。同时，公司2020年上半年新增运营罐容92.21万m3，运营罐容规模同比增长高达66.63%，目前公司运营储罐罐容为230.60万立方米。此外，公司运营化工仓库的面积增长了0.24万㎡，目前运营化工仓库面积为2.