德邦证券：老白干酒（600559）-Q2业绩超预期，降本增效行动成果斐然

老白干酒(600559) 投资要点 事件：公司发布2024年半年报，2024H1实现营业收入24.70亿元，同比增加10.65%；实现归母净利润3.04亿元，同比增加40.25%；实现扣非归母净利润2.78亿元，同比增加46.41%。根据计算，2024Q2实现营业收入13.40亿元，同比增加9.00%；实现归母净利润1.68亿元，同比增加46.69%；实现扣非归母净利润1.53亿元，同比增加59.11%。 Q2业绩超预期，各品牌携手共进。1）分价格带看，24Q2100元以上/100元以下酒类营收分别为7.26/6.04亿元，分别同比变化+10.4%/+12.7%，两个价格带均展现出积极的营收增长态势，公司持续优化产品结构的策略取得显著成效。2）分品牌看，24H1老白干/文王/板城/武陵/孔府家营收分别为12.52/3.02/3.57/4.92/0.92亿元，同比增长19.1%/20.2%/6.5%/15.1%/28.1%。上半年，各品牌营收均实现了正增长，这一亮眼成绩的背后，是公司紧密围绕消费者需求，通过品牌、文化、品质、体验的持续创新，以及一系列多元化活动的成功举办，显著提升了品牌影