国元证券：富瀚微（300613）-收购眸芯科技，开启第二增长曲线

富瀚微(300613)事件：公司1月26日发布关于签署股权转让意向协议的公告，拟以支付现金的方式收购眸芯科技32.43%股权。本次交易完成后，公司持有的眸芯科技股权比例将由18.57%变更为51%，眸芯科技将成为公司的控股子公司。点评：收购眸芯科技，形成安防前端、后端芯片一站式方案能力公司此次收购眸芯，进军DVR/NVR芯片市场。在安防前端芯片领域，公司有一系列IPC芯片产品，安防后端芯片领域有DVR/NVR芯片。收购完成后，公司将同时具备安防前端、后端芯片供应能力，形成安防一站式整体解决方案，公司整体竞争力得到大幅度提升。公司FH8852、FH8856等IPC芯片在下游大客户口碑较好，市场认可度高。在中高端IPC芯片市场，公司已经推出具有AI功能的IPC芯片产品，下游客户反馈评价良好。随着中高端IPC芯片的放量，公司在安防芯片市场有望快速扩大份额。眸芯DVR/NVR产品快速放量，打开公司第二成长曲线眸芯科技一直专注于智能音视频处理器SoC芯片，主要产品为智能视频监控系统后端设备（DVR/NVR）主处理器SoC芯片及智能家居终端主处理器SoC芯片。经过多年技术积淀，眸芯科技产品在202