中原证券：半导体行业月报：AI迎来“iPhone时刻”，关注AI主线及国产替代方向

投资要点：3月国内半导体板块表现较强。3月国内半导体板块（中信）上涨11.32%，同期沪深300下跌-0.46%，半导体板块（中信）年初至今上涨24.00%；3月费城半导体指数上涨9.21%，同期纳斯达克100上涨9.46%，年初至今费城半导体指数上涨27.60%。半导体景气周期继续下行，存储厂商有望迎来库存拐点。2023年2月全球半导体销售额同比下降20.7%、环比下降4.0%，同比下降幅度继续扩大；下游需求呈现结构分化趋势，消费类需求仍未复苏，新能源汽车需求相对较好。全球主要芯片厂商季度库存水位仍在高位，存储厂商23Q1库存周转天数环比下降，有望迎来库存拐点；晶圆厂产能利用率22Q4大幅下降，预计晶圆厂产能利用率下降趋势将持续到23Q2。2023年3月DRAM现货价格环比跌幅有所扩大，NANDFlash现货价格环比跌幅较小且继续缩窄。2023年2月日本半导体设备销售额连续第二个月低于3000亿日元；2022年第四季度全球硅片出货量同比和环比出现近两年首次下降。综上所述，半导体行业景气周期仍处于下行阶段，存储厂商有望迎来库存拐点。投资建议。目前半导体行业仍处于下行周期中，下游需求呈现