国金证券：雅本化学（300261）-生产稳步运行，业绩持续提升

雅本化学(300261)业绩公司发布业绩预告，2020年预计归属上市公司股东净利润1.6亿元-1.8亿元，同比增长95.97%-120.47%。分析生产稳步运行，带动业绩稳步释放。四季度公司预计归属公司股东净利润3747-5747万元，环比增长17%-80%。公司四季度平稳运行，在海外疫情的影响下，公司保持稳步增长，公司的主要生产基地进入相对平稳运行状态，公司农药中间体产品订单充足，在医药业务领域稳步发展，为公司业绩稳步发展提供了基础。加大酶制剂业务布局，突出公司发展优势，结合公司业务，提升发展竞争力。根据市场的变化，公司变更募集资金，将原用于上海研发中心建设资金变6,496.13万元变更用于酶制剂及绿色研究院项目。公司预计在酶制剂及绿色研究院项目使用4.5亿元，在上虞基地加大布局酶制剂项目，公司在前期通过外延拓展结合内部合作，实现了酶制剂领域的布局，也是带动公司未来业绩的主要发展方向之一。此次公司着重在酶制剂领域，结合前期储备600余种生物酶制剂，有望加速对公司在生物技术平台领域的构建和相关原料药的产品延伸扩产，为现有农药、医药业务赋能的基础上，开辟新的业务增长点，带动公司整体盈利能