中国银河：广汇能源（600256）-煤、气业务持续放量，公司成长空间稳步打开

广汇能源(600256)核心观点：事件公司发布2022年年度报告和2023年第一季度报告，2022年实现营业收入594.1亿元，同比增长138.9%；归母净利润113.4亿元，同比增长126.6%。2023年Q1公司实现营业收入198.6亿元，同比增长111.3%；归母净利润30.1亿元，同比增长35.9%。煤炭、天然气业务持续放量，公司业绩增长预期陆续兑现2022年公司煤炭业务“量价齐升”，实现原煤、提质煤外销量2670万吨、销售均价570元/吨，同比分别增长33.9%、31.6%；毛利率44.2%，同比增加1.97个百分点；23Q1公司充分利用物流优势，扩大销售半径，实现煤炭外销量884万吨，同比增长50.6%。天然气方面，2022年地缘政治不确定性加剧欧洲天然气供应紧张，国际天然气价格大幅上涨，公司灵活实施“2+3”运营模式，实现天然气销量66.3亿方、销售均价5.2元/方，同比分别增长45.2%、100.2%；23Q1国内外天然气价格虽有回落，公司持续推进国际转口贸易和窗口期码头代接卸服务模式，实现天然气销量21.1亿方，同比增长82.7%。政策驱动保供，公司煤炭产量释放极具弹