南京证券：食品饮料：白酒龙头中报平稳增长政策加码有望提振消费活力

投资要点白酒龙头中报平稳增长，政策加码有望提振消费活力。8月31日，中国人民银行和国家金融监督管理总局发布《关于降低存量首套住房贷款利率有关事项的通知》和《关于调整优化差别化住房信贷政策的通知》，通知指出2023年8月31日前金融机构已发放的和已签订合同但未发放的首套住房商业性个人住房贷款，自2023年9月25日起，存量首套住房商业性个人住房贷款的借款人可向承贷金融机构提出申请，由该金融机构新发放贷款置换存量首套住房商业性个人住房贷款。政策组合拳的逐步发力，为经济发展与消费复苏注入信心，降低存量房贷利率有利于缓解居民房贷压力，将为进一步释放消费潜力起到积极作用。白酒方面，龙头公司进度时间过半任务过半，彰显经营定力。大众品方面，受到H1需求弱复苏影响，调味品、乳制品等大众品龙头公司经营业绩仍然承压，啤酒、预制菜等细分子版块受益消费场景复苏和原材料成本下降，呈现较好业绩弹性。投资建议：白酒方面，政策组合拳的逐步发力，为经济发展与消费复苏注入信心，同时有望带来白酒板块预期改善和估值修复。龙头公司进度时间过半任务过半，彰显经营定力。预计8月中下旬，酒企将逐步开启中秋备货准备工作，部分酒企将采用