开源证券：拓尔思（300229）-公司首次覆盖报告：语义智能领军，业绩快速增长可期

拓尔思(300229)语义智能领军，业务多点开花，首次覆盖给予“买入”评级公司长期深耕于自然语言处理领域，技术实力雄厚，成功将其应用于融媒体、舆情分析、内容审核、智慧公检法、智能风控等多个领域。近年来公司在网络舆情、数字政府、媒体融合、金融大数据等多个领域取得出色成绩，有望保持快速增长。我们预测公司2020-2022年归母净利润为2.99、2.88、3.46亿元，EPS为0.42、0.40、0.48元/股，当前股价对应2020-2022年PE为22.3、23.1、19.3倍，公司PE和PS均低于可比公司平均水平，首次覆盖给予“买入”评级。业绩表现亮眼，数字政府、媒体融合、舆情分析等业务快速增长根据公司2020年度业绩预告，公司预计实现归母净利润2.99亿-3.30亿元，同比增长90%-110%。扣除房地产业务和非经常性损益后的净利润为1.87亿-2.38亿元，同步增长17%-50%。业绩高速增长主要得益于公司在数字政府、媒体融合、网络空间舆情分析、金融大数据等重点领域，继续取得了较高的营收增长；在网络安全、公安防务等泛安全领域也保持了业绩稳定；同时，公司对受经济不确定因素影响较大的互联